|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
FUCHS PETROLUB VZ kaufen
17.11.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, rät die Aktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430 / WKN 579043, VZ) nach wie vor zu kaufen.
FUCHS PETROLUB habe zuletzt den Bericht für das abgelaufene dritte Quartal 2009 vorgelegt, nachdem bereits vorläufige Zahlen berichtet worden seien. Im Rahmen des Eigenkapitalforums hätten die Analysten im Gespräch mit dem CFO Dr. Alexander Selent den Eindruck gewonnen, dass sich die gute Geschäftsentwicklung bei FUCHS PETROLUB auch im laufenden Schlussquartal fortsetze.
Das Unternehmen habe nach neun Monaten einen Free-Cash-Flow von 125,2 Mio. EUR generiert und wolle diesen im Gesamtjahr mindestens halten. Damit laufe die Cash-Maschine weiter auf Hochtouren. Deshalb werde das Unternehmen nach Erachten der Analysten in den kommenden Monaten wieder verstärkt auf Akquisitionstour gehen.
Aber auch die Aktionäre dürften von der erfreulichen Entwicklung des Familienkonzerns überdurchschnittlich profitieren. Eine Dividendenerhöhung dürfe wohl einkalkuliert werden und damit dürfte FUCHS PETROLUB eines der wenigen Unternehmen sein, die damit im Krisenjahr 2009 aufwarten könnten.
Die Analysten hätten die Gewinnerwartungen aufgrund der weiteren Geschäftsbelebung und der Stabilisierung der Bruttomarge auf ein Rekordniveau angehoben (EPS 2009: neu: 5,00 EUR alt: 4,72 EUR; EPS 2010: neu 5,05 EUR alt: 4,76 EUR; EPS 2011 neu: 5,16 EUR alt: 5,07 EUR).
Folgende positive Effekte sollten bei dem Ergebnis beachtet werden: Mit einer EK-Quote von 51% verfüge FUCHS PETROLUB über eine solide Bilanzstruktur. Das breit diversifizierte Kundenportfolio (rund 100.000 Kunden) und das spezialisierte Produktportfolio (10.000 Produkte) würden die enge Kundenbeziehung des Unternehmens verdeutlichen. Nach der Meisterung der Krisenzeit folge jetzt die Akquisitonsstrategie. Der Free-Cash-Flow 2009 sei bei rund 125 Mio. EUR erwartet.
Negativ zu werten seien die Preissteigerungen, die auf der Kostenseite angesichts der Base-Oil-Entwicklung nicht auszuschließen seien und zukünftig die Bruttomarge belasten würden - die Analysten hätten leichte Rückgänge in ihrer Modellierung berücksichtigt.
Angesichts der positiven Cash-flow Entwicklung würden die Analysten bei der Bewertung auf ein DCF-Modell mit folgenden Prämissen zurückgreifen (WACC 7,08%, Terminal Growth: 0%) und ein faires Kursniveau von 70,00 EUR ermitteln. Die Aktie bleibe einer ihrer Top-Favoriten für die kommenden Monate.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die FUCHS PETROLUB-Aktie weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein. Das Kursziel werde von 66 EUR auf 70 EUR erhöht. (Analyse vom 17.11.2009) (17.11.2009/ac/a/d)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken